Volkswagen-konsernet øker elbilsalget kraftig, men tjener mindre penger per bil. Det kommer fram i de ferske kvartalstallene for 2025. Selskapet sier selv at elbilene nå vokser raskere enn resten av porteføljen, spesielt i Europa der konsernet beskriver seg som tydelig markedsleder på rene elbiler. I enkelte markeder er leveransene av helelektriske modeller nær doblet sammenlignet med i fjor, og VW-gruppen peker på sterk etterspørsel etter biler som ID.-familien, Cupra og Škoda sine nye elmodeller.
Samtidig faller lønnsomheten. Finansdirektør Arno Antlitz peker på tre hovedgrunner til at marginene krymper: For det første har elbilene lavere margin enn tradisjonelle modeller. Når andelen elbil øker, presses gjennomsnittsmarginen ned for hele konsernet. For det andre har høyere tollsatser og handelstiltak kostet Volkswagen milliarder i 2025. Og for det tredje fikk konsernet et kraftig regnskapsmessig trekk fra Porsche, der justert produktstrategi og nedskrivning av goodwill slo rett inn i resultatet.
Effekten ser du direkte i tallene: VW-gruppen gikk i minus i tredje kvartal 2025, selv om de faktisk leverte flere biler globalt enn i fjor. Konsernet sier at uten de ekstraordinære kostnadene – særlig tollregningen og Porsche-effekten – ville driftsmarginen ligget rundt fem prosent, altså fortsatt på et nivå som beskrives som «respektabelt» i dagens marked. Med kostnadene tatt med havnet resultatet likevel på rødt.
Utsiktene for resten av året er skrudd kraftig ned. Tidligere i år styrte Volkswagen-konsernet mot en driftsmargin på rundt 5,5 til 6,5 prosent. Nå snakker de om fire til fem prosent. Etter den siste oppdateringen advarer ledelsen om at marginen for hele 2025 i verste fall kan lande så lavt som to til tre prosent. Det betyr at konsernet åpent innrømmer at året blir vesentlig tyngre enn planlagt.
Presset merkes også i premiumdelen av huset. Audi-gruppen – som også omfatter Bentley, Lamborghini og Ducati – melder om en driftsmargin rundt 3,2 prosent for de ni første månedene av 2025, ned fra 4,5 prosent året før. Også her får toll, omstilling til elbil og strengere utslippskrav skylda. Det viser at lavere lønnsomhet ikke bare handler om «billige folke-elbiler», men treffer i hele bredden fra Volkswagen til Audi.
For norske kunder betyr dette to ting samtidig. På den ene siden er VW-gruppen i stand til å levere elbiler i stort volum til Europa – og dermed holde trykket oppe i et marked som fortsatt vil ha elektrisk. På den andre siden sier konsernet rett ut at de nå må kutte kompleksitet, standardisere mer og få kostnadene ned. Oversatt til praksis kan det bety færre varianter, tøffere prioritering av hvilke modeller som faktisk kommer hit, og enda hardere fokus på pris mot konkurrenter fra Kina.
Kort sagt: VW-gruppen selger flere elbiler enn noen gang, men hver solgte elbil legger mer press på økonomien. Elbilveksten er der – lønnsomheten er det ikke.
